记者目前在中小企业有关债权资产处置问题的调查上发现，不少企业由于多年的三角债、外来债务、拖欠货款以及他人借款不还等，严重影响企业的正常经营，甚至使企业陷于困境。诸多企业和个人因维权意识和法律常识不强，或碍于面子而无法追讨，实际上已经形成死债。有些企业甚至因为对上述问题的解决无能为力，导致企业的经营无法持续甚至破产。

  广州凌智财务有限公司资产管理分公司凭借其多年的债务资产专业处理经验和众多的法律专业人材，近年来为广州市及周边地区的近百家企业和个人成功进行债务资产的追收，与农信社等10多家金融机构合作进行不良资产处理，取得了很大的成效。在业内具有良好的知名度和口牌。

 

广州凌智财务有限公司资产管理分公司业务简介

      广州凌智财务有限公司是经国家工商部门登记注册 , 手续完善 , 合法、正规专业的财务公司。业务范围包括：债务清偿、疑难债务、不良资产处理、寻人查址、婚姻调查、挽救婚姻、户口查办、银行账户、车辆房产、手机清单、定位追踪、资信调查、法律咨询、财产查询等等。（经过多年的实践，积累了丰富的工作经验）。

    广州凌智财务公司资产管理分公司多年以来都沿着 “ 以人为本，科技为辅，智慧为灵魂的思路进行科学运行，已经达到一个真正的业务处理平台，在为委托人处理相关案件的过程中，都是通过实地获取文字，照片，图象，影象，音像，力争在材料获取后能得到客户的认可，同时使其成为绝对有力的法律依据，具有非常强的实效价值和法律价值。面对每一个委托，都有专业人士分析、通过调查中心抽调专人办理。

   公司一贯遵循 “ 实事求是、认真负责、遵纪守法、严格为客户绝对保密 ” 的基本原则，受到了方广大企事业单位、市民的认可，欢迎来电咨询。

业务种类

一、 债务追收

● 查询债务人资产财产情况  

● 调查债务人的对外资金来往  

● 落实债务人的隐蔽财务及存款、投资情况  

● 代理当事人向公安机关立案查处  

●　 代理委托人的法律诉讼及申请强制执行 

●　 接受追讨债务等的各类委托  

二、 不良资产处理  

●不良资产追收 

●不良资产出售 

● 不良资产拍卖 

三、 其它调查  

● 雇前调查 

●为政府提供民间情报调查  

●子女行为调查  

●婚姻调查 

1. 行踪调查  

2. 婚姻忠诚度调查  

3. 婚外情或第三者活动情况取证。 

● 寻人查址 

1.  我们要寻找的目标分为债务人、失散亲人、产权继承人、证人、名师、名医、社会名流等。 

2. 查找失去联系的人，居住地或工作地，藏身地。包括网上负案批捕在逃人员暂住地。 

● 商务调查 

1.  信用调查  

2.  市场调查  

3.  商务项目鉴约公关，情报资料搜集。 

● 私人保镖  

1. 为企业提供安全防范服务咨询。 

2. 为个人提供人、财产安全保卫。
债权资产服务热线:020-34219328,13802511263

债务资产相关资讯
债权资产价值分析技术框架

(供参考)

债权资产价值分析是对债权资产在基准日的价值或价值可实现程度进行分析、估算并形成专业意见的行为或过程，其分析方法主要基于两种途径：一种是以债务人和债务责任关联方为分析范围的途径，主要包括假设清算法、现金流偿债法和其他适用方法；另一种是以债权本身为分析范围的途径，主要包括交易案例比较法、专家打分法和其他适用方法。
　　对债权资产进行价值分析时可能存在多种适用的分析方法，不同的分析方法由于分析思路和相关假设条件、限制条件不同，得出的结论可能不同。因此债权资产价值分析应当综合考虑债权价值能够得到体现的各种分析途径与方法，选用一种或多种适用的分析方法，并对各种分析方法形成的价值分析结论进行对比分析，形成最终价值分析结论。
　　鉴于不良债权资产形成的复杂性、多样性以及分析过程中的一些不确定性因素，债权资产价值分析比其他资产的价值评估和价值分析复杂。注册资产评估师承接价值分析业务应当审慎考虑自身专业胜任能力，根据项目情况，特别是资料的可获得程度和程序的受限制程度，恰当选择分析方法，并对所选择分析方法的适用性进行充分说明。 
　　一、以债务人和债务责任关联方为分析范围的途径
　　（一）分析思路
　　以债务人和债务责任关联方为分析范围，实际上是从债权资产涉及的债务人和债务责任关联方偿还债务能力角度进行分析的途径，主要适用于债务人或债务责任关联方主体资格存在、债务人或债务责任关联方配合并能够提供产权证明及近期财务状况等基本资料的情况。其操作思路主要是通过对企业（含债务人、债务责任关联方）的资产质量进行分析评价，清查核实企业负债，判断企业的财务状况、经营能力和发展前景，从综合考察债务人和债务责任关联方偿还债务能力的角度来分析债权的可能受偿程度，并适当考虑其他影响因素，揭示和评价某一时点债权资产价值。
　　对债务企业、债务责任关联方偿债能力的考察主要从以下方法中选择：假设清算法、现金流偿债法和其他适用方法。注册资产评估师应当根据企业的实际状况恰当选用以上方法，对债务人、债务责任关联方进行偿债能力分析，在此基础上确定债权可受偿金额或比例。
　　（二）假设清算法
　　假设清算法是指在假设对企业（债务人或债务责任关联方）进行清算偿债的情况下，基于企业的整体资产，从总资产中剔除不能用于偿债的无效资产，从总负债中剔除实际不必偿还的无效负债，按照企业清算过程中的偿债顺序，考虑债权的优先受偿，以分析债权资产在某一时点从债务人或债务责任关联方所能获得的受偿程度。
　　1.假设清算法的适用范围
　　假设清算法主要适用于非持续经营条件下的企业以及仍在持续经营但不具有稳定净现金流或净现金流很小的企业。
　　企业资产庞大或分布广泛的项目和不良债权与企业总资产的比率相对较小的项目，不宜采用假设清算法。
　　2.价值分析程序
　　（1）对债权人的债权资料进行分析；
　　（2）剔除企业无效资产，确定有效资产。无效资产的剔除应当详细阐述依据并附相应证明材料；
　　（3）剔除债务人无效负债，确定有效负债；
　　（4）根据债务人的经营状态和分析目的采用适当的价值类型，对企业的有效资产进行评估，对负债进行确认；
　　（5）确定优先扣除项目，包括资产项优先扣除项目以及负债项优先扣除项目，优先扣除项目应当有确切的证明依据；
　　（6）确定一般债权受偿比例；
　　一般债权受偿比例 =（有效资产-资产项优先扣除项目）/（有效负债-负债项优先扣除项目）
　　（7）确定不良债权的优先受偿金额；
　　（8）确定不良债权的一般债权受偿金额；
　　一般债权受偿金额=（不良债权总额-优先债权受偿金额）×一般债权受偿比例
　　（9）分析不良债权的受偿金额及受偿比例；
　　不良债权受偿金额=优先债权受偿金额+一般债权受偿金额受偿比例=不良债权受偿金额/不良债权总额
　　（10）分析或有收益、或有损失等其他因素对受偿比例的影响；
　　（11）确定不良债权从该企业可以获得的受偿比例；
　　（12）对特别事项进行说明。
　　3.使用假设清算法应当注意的问题
　　（1）假设清算法操作思路中，由于许多因素难以量化界定（主要表现为或有负债的不确定性、优先扣除项目金额的难以把握，以及资产变现的可能性等），价值分析结论可以是区间值；
　　（2）使用假设清算法的关键是债务人能够提供其真实会计报表、界定准确的资产负债范围，注册资产评估师应当能够对企业提供的资产负债表履行相应的分析程序；
　　（3）对可能影响债权资产价值的信息应当在特别事项说明中充分披露；
　　（4）注册资产评估师应当准确把握企业在持续经营和非持续经营情况下有效资产和有效负债的范围；
 　　(5) 确定优先债权受偿金额时，如果对应的资产价值小于优先债权，剩余的优先债权并入一般债权参与受偿；如果对应的资产价值大于优先债权，超过部分并入有效资产参与清偿；
　　（6）注册资产评估师应当合理考虑土地使用权、职工安置费等重大因素对偿债能力的影响。
　　（三）现金流偿债法
　　现金流偿债法是指依据企业近几年的经营和财务状况，考虑行业、产品、市场、企业管理等因素的影响，对企业未来一定年限内可偿债现金流和经营成本进行合理预测分析，考察企业以未来经营及资产变现所产生的现金流清偿债务的一种方法。
　　1.现金流偿债法的适用范围
　　（1）现金流偿债法主要适用于有持续经营能力并能产生稳定可偿债现金流量的企业；
　　（2）企业经营、财务资料规范，注册资产评估师能够依据前三年财务报表对未来经营情况进行合理分析预测。
　　2.现金流偿债法的程序
　　（1）搜集企业财务资料和经营情况资料；
　　（2）分析企业历史资料，合理预测企业未来现金流量；
　　（3）结合资产处置方式和企业实际情况，合理确定企业未来现金流量中可用于偿债的比例（偿债系数）和预期偿债年限；
　　（4）确定折现率；
　　折现率为基准利率（国债利率）与风险调整值之和。风险调整值应当考虑到不良贷款损失率、不良贷款企业使用资金的成本、预期企业利润率及企业生产面临的各类风险等因素。
　　（5）将企业预期偿债年限内全部可用于偿债的现金流量折现，测算偿债能力；
　　（6）对特别事项进行说明。
　　3.使用现金流偿债法应当注意的问题
　　（1）企业未来现金流量应包括预期偿债年限内由经营带来的现金流量以及预期偿债期末由资产变现带来的现金流量；
　　（2）预期偿债年限、偿债系数、折现率的确定应当具有依据或合理解释；
　　（3）在预测中应当分析抵押物对企业现金流的影响；
　　（4）应当适当考虑企业非财务因素对偿债能力的影响，或在特别事项说明中予以披露。
　　二、以债权资产本身为分析范围的途径
　　（一）分析思路
　　以债权资产本身为分析范围的途径是指注册资产评估师基于债权人所掌握的材料，通过市场调查、比较类似交易案例以及专家估算等手段对债权资产价值进行综合分析的一种途径。这一途径主要适用于得不到债务人、债务责任关联方配合或债务人、债务责任关联方不具备相关资料的情况，主要包括交易案例比较法、专家打分法和其他适用方法。注册资产评估师应当根据债权资产的实际状况选用适当方法对债权资产进行分析，最终确定债权回收价值。
　　（二）交易案例比较法
　　交易案例比较法是首先通过定性分析掌握债权资产的基本情况和相关信息，确定影响债权资产价值的各种因素，然后选取若干近期已经发生的与被分析债权资产类似的处置案例，对影响债权资产处置价格的各种因素进行量化分析，必要时可通过适当方法选取主要影响因素作为比较因素，与被分析债权资产进行比较并确定比较因素修正系数，对交易案例的处置价格进行修正并综合修正结果得出被分析债权资产价值的一种分析方法。当可获取的样本量足够大时，可以运用数理统计的方法（如回归分析、方差分析等）对样本进行分析，以此为基础测算债权资产价值。
　　1.交易案例比较法的适用范围
　　交易案例比较法主要适用于可以对债权资产进行因素定性分析以及有可供比较的债权资产交易案例的情形。
　　2.交易案例比较法的程序
　　（1）对债权资产进行定性分析；
　　定性分析主要借助如下资料进行：债权债务关系形成及其维权情况的全部档案资料；贷款历史形成、导致损失原因、企业经营状况、商业银行五级（或四级）分类资料；从当地政府相关部门（如工商、土地、房产等部门）或债务人主管部门获取的有关债务人或债务责任关联方的信息；现场实地勘察情况和债权处置人员市场调查、询价资料等。通过分析这些资料，确定影响债权资产价值的各种因素。
　　（2）选择交易案例；
　　选择三个以上（含三个）债权形态、债务人性质和行业、交易条件相近的债权资产处置案例作为参照。注册资产评估师应当确信参照物与分析对象具有合理可比性。
　　（3）对分析对象和参照物之间进行比较因素调整；
　　比较因素包括但不限于:债权情况（包括贷款时间、本息结构、剥离形态等），债务人情况（包括行业、性质、规模、地域等），不良资产的市场状况，交易情况（处置方式、交易批量、交易时间、交易动机等）。交易案例样本比较多时，可以通过统计分析方法确定主要比较因素，剔除影响较弱的因素。
　　（4）指标差异比较、量化；
　　（5）合理分析估测债权资产价值。
　　3.使用交易案例比较法应当注意的问题
　　（1）注册资产评估师应当通过尽职调查获取必要的资料信息；
　　（2）能够获得类似或具有合理可比性的债权资产处置案例作为参照物，这些案例应当是近期发生的并且具备一定数量；
　　由于债权资产情况比较复杂，债权资产之间的可比性较弱，注册资产评估师应当予以高度关注，避免误用、滥用交易案例比较法；
　　（3）债权资产如有抵押、担保等因素，应当单独分析。
　　（三）专家打分法 
　　专家打分法是指通过匿名方式征询有关专家的意见，对专家意见进行统计、处理、分析和归纳，客观地综合多数专家经验与主观判断，对大量难以采用技术方法进行定量分析的因素做出合理估算，经过多轮意见征询、反馈和调整后，对债权价值和价值可实现程度进行分析的方法。
　　1.专家打分法的适用范围
　　专家打分法适用于存在诸多不确定因素、采用其他方法难以进行定量分析的债权。
　　2.专家打分法的程序
（1）选择专家；
（2）确定影响债权价值的因素，设计价值分析对象征询意见表；
（3）向专家提供债权背景资料，以匿名方式征询专家意见；
（4）对专家意见进行分析汇总，将统计结果反馈给专家；
（5）专家根据反馈结果修正自己的意见；
（6）经过多轮匿名征询和意见反馈，形成最终分析结论。
　　3.使用专家打分法应当注意的问题
（1）选取的专家应当熟悉不良资产市场状况，有较高权威性和代表性，人数应当适当；
（2）对影响债权价值的每项因素的权重及分值均应当向专家征询意见；
（3）多轮打分后统计方差如果不能趋于合理，应当慎重使用专家打分法结论。

债权资产价值分析报告基本内容和格式

（供参考）

一、总则
（一）为规范资产评估行为，针对债权资产价值分析的特殊业务形式，制定债权资产价值分析报告基本内容和格式（以下简称基本内容和格式）。
（二）本基本内容和格式仅适用于本指导意见规定的债权资产价值分析报告。
（三）本基本内容和格式仅作为注册资产评估师编制债权资产价值分析报告的参考，注册资产评估师工作范围和深度不受此基本内容和格式的限制。
（四）价值分析报告的数据一般应当采用阿拉伯数字，报告应当使用中文撰写、打印。如果需要出具外文报告，外文报告的内容应当和中文报告内容一致，并应当注明以中文报告为准。

二、债权资产价值分析报告的封面及目录
（一）报告封面应当载明下列内容：
1.项目名称；
2.报告编号；
3.评估机构全称；
4.报告提交日期；
5.报告封面可载明机构标识。
（二）报告的目录在报告封二排印，列示主要章节的内容和页码。
（三）报告可视需要合并装订或分册装订（摘要、正文和备查文件）。
　　三、债权资产价值分析报告正文
债权资产价值分析报告正文应当包括如下基本内容：
1.首部；
2.绪言；
3.委托方、债务人及债务责任关联方简介；
4.分析目的；
5.价值类型；
6.分析范围；
7.分析基准日；
8.分析原则和依据；
9.分析思路和过程；
10.分析结论及使用提示；
11.特别事项说明；
12.债权资产价值分析报告的法律效力；
13.报告提交日期；
14.尾部。
（一）首部
1.标题。标题应当简练明晰，含有“×××债权资产价值分析报告书”字样；
2.报告书序号。序号应当包括评估机构特征字、文本种类特征字、年份、文件序号等。
（二）绪言
应当明确债权资产价值分析报告的委托方全称、受委托评估事项的基本内容及评估工作开展的整体情况等。
（三）委托方、债务人及债务责任关联方简介
1.应当介绍委托方、债务人及债务责任关联方的主要情况，包括名称、注册地点、法定代表人、企业资产、财务、经营情况等；
2.应当明确委托方、债务人及债务责任关联方的关系，并解释这些关系对债权资产价值分析结论的影响。
（四）分析目的
明确委托方需求，了解委托方将此次债权资产价值分析所要应用的经济行为。
（五）价值类型
注册资产评估师应当根据价值分析目的明确价值类型，并给出定义。
（六）分析范围
1.根据委托方、债务人及债务责任关联方提供的资料等情况，确定债权资产价值分析的范围是债权本身，还是为实现该债权权利而涉及的其他资产；
2.明确债权资产价值分析范围所对应的资产范围，包括实物类资产、股权类资产、债权资产及其他资产形式；
3.由于债权资产价值分析的特殊性，在确定范围的过程中应当保持与有关各方的协调和沟通，确定范围的基本原则是这些资产（或负债）对债权资产价值分析的结论会产生实质性影响。
（七）基准日
1.明确基准日的日期；
2.明确确定基准日的理由和成立条件；
3.明确基准日对价值分析结论的影响程度。
（八）分析原则和依据
1.明确债权资产价值分析的公认原则，重点阐述债权价值分析的特殊原则；
2.明确债权资产价值分析的行为依据、法规依据、产权依据和取价依据。
（九）分析思路和过程
1.说明债权资产价值分析过程中选用的分析方法以及选用该方法的依据或原因；
2.当选用多种方法进行价值分析时，应当说明综合考虑各种方法的结果最终确定分析结论的过程；
3.分析过程应当包括自接受债权资产价值分析业务委托至提交报告的工作过程，包括接受委托、明确分析对象、资产清查、估算、提交报告等过程。
（十）分析结论及使用提示
1.价值分析结论主要是对债权资产价值的量化判断，同时也可能包括在此过程中对有关资产的评估结论；
2.充分披露和揭示价值分析过程中运用的假设条件、价值分析结论的使用环境和限制条件，并提示在条件发生变化的情况下，价值分析结论会发生相应变化；
3.明确报告仅是委托方进行决策的参考，注册资产评估师不能保证价值分析结论的实现。
（十一）特别事项说明
1.揭示在报告中未能明确的其他事项，并分析对结论的影响；
2.揭示注册资产评估师认为需要特别说明的其他问题。
（十二）报告的法律效力
1.明确报告依据国家法律法规的有关规定发生法律效力；
2.明确报告结论只有在特定的前提条件和假设条件下才能成立；
3.注册资产评估师应当提示报告使用者根据基准日后资产状况和市场状况的变化，合理确定价值分析结论的有效使用期限。
（十三）报告提交日期
写明报告提交的具体日期
（十四）尾部
1.写明出具报告的评估机构名称并盖章；
2.写明评估机构的法定代表人姓名并签字盖章；
3.写明注册资产评估师的姓名并签字盖章。
四、附件
债权资产价值分析报告的附件通常包括：
1. 债权债务文件：包括有关借据、合同书、还款证明、债权转移证明等；
2. 产权文件：包括房屋、土地权证，资产购置发票等确定资产归属的有关凭证；
3. 财务资料：包括会计报表中的资产负债表、现金流量表、损益表以及相关记账凭证等。涉及收益预测时，由资产占有方提供的前三年会计报表（至少包括资产负债表、损益表）；
4. 有关法律文书：包括法律诉讼文书、主要合同等；
5. 债务企业承诺函；
6. 评估机构承诺函；
7. 其他必要证明文件和资料。

企业债权资产的评估与管理- -                                          

    企业总有一些未来可以收回的债权，在财务报表上，这种债权资产通常包括应收票据、应收帐款、其他应收款和预付帐款。由于目前国家采取适度从紧的金融政策，使很多企业资金周转偏紧，致使商业信用大量地存在于财务报表上，因此对债权资产的管理状况如何?可以反映企业的管理水平，而对债权资产的正确评估也是评价企业资产质量和信用状况的重要手段之一。

                债权资产的评估

目前我国企业对顾客的债权资产一般是不计利息的，也没有反映对顾客的某种财产进行抵押的权利，即应收票据这一科目应用极少。各种债权资产的共同特点是期望在将来某种时候收回货币资金或财产，这就产生了债权资产的估价问题，债权资产的评估有两个方面的影响因素：1、债权资产的质量；2、债权资产的实际价值。

一、债权资产的质量。债权资产的质量高低直接影响着它的实际价值，影响债权资产的质量的因素主要有以下几个方面：1、帐龄的长短，根据债权资产入帐时间的长短来判断它的质量，虽然债权资产能否收回以及能收回多少，不一定完全取决于时间的长短，但一般来说，帐款拖欠的时间越长，发生坏帐的可能性越大，其债权资产质量也就相对越低；2、债务人的信用状况。如果大多数债务人的资信等级BBB以上，并且在与本企业的业务往来中没有发生长时间拖欠的不良记录，则其债权资产可以顺利收回，否则其债权资产的质量就不可靠；3、债权的结构，债权的结构又包括两个方面的内容：(1)债权资产的存在方式，应收票据由于是顾客签署的具有较强约束力的承诺付款的票据，并且有些票据还要计算利息，其安全性最好，应收帐款与它相比就差很多，而对于采用分期付款方式进行销售产品和劳务的企业，应收帐款的可靠性不如那些不采用分期付款方式的企业的应收帐款的可靠性，这是因为分期付款使应收帐款成为分期应收帐款。更重要的是有分期付款的企业对提供给赊销的顾客信誉的要求更高一点，并且需要花更多的人工来管理应收帐款，而其他应收帐款和预付帐款一般都是企业内部往来或债务必须在近期内提供货物或劳务，并且数量相对少，一般情况下较为可靠；(2)债务人的分布，当大量的债权资产集中在少数的几个债务人手里时，企业的命运就让他们给掌握了，这时候债务人的信誉的好坏至关重要，这方面的信息对于企业外部分析者来说不容易得到，但是，企业内部分析者是了解的；4、债权资产的真实性，有些企业为了提高资产总值虚增债权，或者把一些根本无法追回的债权挂在其他应收款，特别是检查企业开办时形成的债权资产的真实性尤为重要，有些企业为了取得注册登记的验资报告，临时拆借资金，取得银行进帐单据等验资凭据后转出，其会计处理一般为：当借入资金时，借：银行存款，贷：实收资本，(2)归还时(分一次或几次)，借：其他应收帐款(或预付帐款)，贷：银行存款。这样形成的债权资产就是虚假的，是一挂到底的坏帐，在评价债权资产的实际价值时应予以剔除。

二、债权资产的实际价值。债权资产评估存在以下几个方面：(1)应收帐款往往还包括销售折扣、销售退回以及其他各种折扣，这些都是降低债权资产价值的因素，但不是由于无法收回引起的；(2)要收回债权资产要付出代价，有可能最终款项收不回来，对每一债权都估计其可收回程度是很困难的，但是作为全部债权的总额估计一个总的坏帐损失比例是可以做到的，并且能做到比较合理精确，我国的有关会计制度仅规定应收帐款可以按期未余额的0.5％提取坏帐准备，其实对于其他债权资产也同样存在着坏帐问题，因此我们在评估债权资产的实际价值时一并考虑坏帐问题；(3)债权资产需要经过一段时间后才能收回，企业在等待收回帐款项的过程中是要付出代价的，等待收回款项的时间越短，时间价值较小，可以忽略不计，如果等待时间很长，就必须计算这个时间的价值；(4)债权资产做为企业的一项资金占用，除了资金的机会成本外，还要付出商业信用成本，亦即企业为了弥补债权资产从银行或其他资金来源借入一笔资金的代价，一般以银行短期贷款利率作为确定依据；(5)实际上，降低债权资产价值的因素还应加上催帐成本，即在债权资产收回发生问题时，企业为催收货款而发生的各种费用，如差旅费、长途电话费、诉讼费，有时还要加上中国特有的债权人为收回货款而向债务人送礼的费用。

假定某企业年未债权资产余额1,000,000元，预计一年才能收回这笔债权，并为催收此款发生催帐成本10000，其中销货折扣及退回为5000元，银行短期贷款利率为10％，那么

    坏帐准备＝1,000,000Ｘ0.5％＝5000元

    商业信用成本＝1,000,000Ｘ10％＝100000元

 债权资产的实际价值＝债权资产原值-销货退回及折让-坏帐准备-商业信用成本-催帐成本＝1,000,000-5000-50000-100000-100000＝880,000元

由此，我们还可进一步引出“信用风险”(Credit risk)这一概念。所谓信用风险，是指企业向顾客发放信用必须承担可能出现的坏帐风险。信用风险的大小取决于产品毛利率的高低和应收货款的大小。例如有一笔100000元应收货款，毛利率为25％，被确定为坏帐，就需要400000元的同一产品的销售收入所获的毛利来弥补这一坏帐损失(100000/25％＝400000)。

              债权资产的管理

 债权资产的管理一般有四个方面的内容：(1)确立信用条件；(2)向合适的顾客发放信用业务；(3)注意债权动态并采取必要的催款措施；(4)保证企业在应收帐款上滞留的资金维持在一个合理的数量上。这些内容的实质，是企业信用政策问题，也就是信用决策权的确定。信用决策权一般可以由财务主管掌握，掌握得紧，信用风险小，但可能要损失一部分顾客，会降低销售额，减少利润；信用政策松些，可剌激销售，但信用风险就增大，坏帐损失可能要增加，这样不仅可能降低利润，甚至可能引起亏损。

一、信用分析。对顾客进行信用分析的办法之一是为顾客的信用打分定级。美国有些企业采用“5C”标准可供参考：

1、性格(Character)，对于债权人的道德水准，对待许诺付款业务的态度。

2、能力(Capacity)，包括债务人的历史记录，现有的偿债能力等。

3、资本(Capital)，债务人的资本净值。

4、担保品(Collateral)。

5、条件(Conditions)，如债务人所属的行业，地区乃至整个社会的经济发展趋势等。

打分定能的并键在于债权人对债务人要有足够的信用信息。信息可来自债权人为债务人设立的历史档案，也可采自外界。例如美国设有“全国信用管理协会”(NationalAssociation of credit Management)等信用调查机构，专门搜集和分发债务人过去的信用资料，用期刊形式分发订户。美国最大的和最著名的Dun and Bradtreat 公司对国内外近三百万个企业进行评分定级。目前我国特别是深圳出现了专门从事资信评估的公司，为广大企业和有关金融机构采集信用信息提供了很大的方便。信用评分定级的技术方法很多，各企业可自己选择确定，我国的专业资信评估机构一般采用从 AAA到C的九级分类方式对企业的资信进行定级。如我们可以确定如下标准：

    信用分           信用等级        信用措施

    91--100           一级           迅速发放信用

    81--90            二级           可发放信用

    71--80            三级           可考虑发放信用

    60--70            四级           暂缓发放信用

    60以下            五级           拒绝发放信用

二、债权资产资金占用量预测，决定企业债权资产占用量的因素有三个：平均每天产品赊销量、单位产品销售成本和债权资产平均每天周转期：即：

债权资产平均占用量＝平均每天产品赊销量Ｘ单位产品销售成本Ｘ债权资产平均周转期

例如某企业计划全年甲产品赊销量为756,000件，单位产品的销售成本为10元，债权资产平均周转期为42天，则

债权资产平均资金占用量＝756,000/360X10X42＝822,000元

三、信用措施，信用措施包括付款条件，现金折扣等，在我国主要是可以在发货一段时间后付款或允许顾客分期付款，目前深圳的一些企业以九折出售购物储值卡，其实就是利用了现金折扣。企业的债权资产应当指定专人管理，定期开列债务人清单，及时催收，减少坏帐损失。